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重磅宣布！银保监会：取消这一限制

宣布时间：2023-03-13 13:50

银保监会体现，为进一步深化金融供应侧结构性革新，强化包管资产治理公司监管，增进包管资产治理行业高质量生长，对《包管资产治理公司治理暂行划定》（保监会令〔2004〕2号）进行修订并征求了有关方面和社会民众意见建议，形成了《划定》。

《划定》共计7章、85条，主要内容包括：

一是新增公司治理专门章节。结合近年来监管实践，从总体要求、股东义务、激励约束机制、股东会及董监事会运作、专业委员会设置、独立董事制度、首席危害治理执行官、高管兼职等方面明确了要求，提升包管资产治理公司独立性，全面强化公司治理监管的制度约束。

二是将危害治理作为专门章节，从危害治理体系、危害治理要求、内控审计、子公司危害治理、关联交易治理、从业人员治理、危害准备金、应急治理等方面进行全面增补，着力增强包管资产治理公司危害治理能力，切实维护包管资金等恒久资金宁静。

三是优化股权结构设计。落实国务院金融委扩大对外开放决策安排，对包管资产治理公司的境内外包管公司股东一视同仁，取消外资持股比例上限。别的，对所有类型股东明确和设定了统一适用的条件，严格对非金融企业股东的治理。

四是优化经营原则及相关要求。细化包管资产治理公司的业务规模，增加受托治理种种资金的基来源则，明确要求建立托管机制，完善资产独立性和禁止债务抵消表述，严禁开展通道业务，并对销售治理、审慎经营等作了划定。

五是增补监管手段和违规约束。增补了分级监管、信息披露、重大事项报告等内容，富厚了监督检查方法要领和监管步伐，增加了违规档案纪录、专业机构违规责任、财务状况监控和自律治理等内容。

《划定》是贯彻落实党中央国务院关于深化金融供应侧结构性革新有关精神和扩大对外开放决策安排的重要举措，统筹考虑了包管资产治理公司目今生长保存的问题和未来一段时期的生长偏向，形成了体系相对完备、特色越发鲜明的机构监管制度框架，为包管资产治理公司市场化运作和差别化生长提供了空间，有利于引导和增进包管资产治理公司规范化运作和高质量生长，有利于更好满足包管资金等恒久资金的保值增值需求，有利于为资本市场平稳健康运行和实体经济高质量生长培育更多稳健型的机构投资者。

中国银保监会有关部分卖力人就相关问题回覆了记者提问。

一、《划定》果真征求意见的情况如何？

2021年12月10日至2022年1月10日，银保监会就《划定》征求意见稿向社会果真征求意见

关于各方面反响的意见，银保监会进行了逐条研究。经整理，相关意见主要涉及《划定》的具体执行，包括细化监管要求、明确过渡期安排、与其他监管规则的衔接等，不涉及条款实质内容的修改，后续银保监会将通过规章条文的解读、制定相关细则、增强行业相同等方法，进一步明确监管要求。《划定》充分接纳各方面意见，对个体文字进行了调解，表述越发准确、严谨。

二、修订的配景和总体原则是什么？

自2003年以来，我国先后设立了33家包管资管公司。目前各包管资管公司通过刊行包管资管产品、受托治理资金等方法，治理总资产凌驾20万亿元。经过近二十年的生长，包管资管公司在恒久资金治理、大类资产配置、恒久期资产创设和绝对收益获取等方面积累了富厚经验，已经成为包管资金等恒久资金的焦点治理人、资本市场的主要机构投资者和效劳实体经济的重要力量。

为了规范包管资管公司生长，监管部分于2004年宣布了《包管资产治理公司治理暂行划定》（下称原划定）。2011年和2012年，先后印发《关于调解<包管资产治理公司治理暂行划定>有关划定的通知》《关于包管资产治理公司有关事项的通知》。这些制度配合组成包管资管公司的机构监管规则体系并运行至今。随着金融供应侧结构性革新的深入推进，“资管新规”的落地实施，居民养老包管和财产治理需求的不绝增长，相关监管制度的滞后性、适用性等问题愈发突出，亟需修订完善。

《划定》修订的总体原则：一是贯彻党中央国务院关于金融革新生长的有关精神，落实“资管新规”等执规律则的要求。二是坚持问题导向。全面梳理包管资管公司生长中保存的问题和原划定中的滞后、缺位等内容，统筹考虑未来一段时期包管资管公司的生长偏向，提高规则的针对性和前瞻性。三是体现市场化、专业化革新偏向。重点修订股东资质、高管资格、业务规则等要害环节监管要求，做好事中事后监管。四是坚持从严监管导向。细化监管要求，明确违规情形，完善监管手段机制，加大对违法违规行为的制约和惩办力度。

三、《划定》的主要内容是什么？

《划定》共计7章、85条，在篇章结构和条款内容方面进行了大幅修订，主要内容包括以下几个方面。

一是新增公司治理专门章节。结合近年来监管实践，从总体要求、股东义务、激励约束机制、股东会及董事会监事会要求、专门委员会设置、独立董事制度、董事监事履职、高管兼职治理等方面明确了要求，提升包管资管公司经营运作独立性，全面强化公司治理监管的制度约束。

二是将危害治理作为专门章节，从危害治理体系、危害治理要求、内控审计、子公司危害治理、关联交易治理、从业人员治理、危害准备金、应急治理等方面进行全面增补，着力增强包管资管公司危害治理能力，切实维护包管资金等恒久资金宁静。

三是优化股权结构设计要求。落实国务院金融委扩大对外开放决策安排，对包管资管公司的境内外包管公司股东一视同仁，取消外资持股比例上限。别的，对所有类型股东设定了统一适用的条件，严格非金融企业股东的治理。

四是优化经营原则及相关要求。原划定主要从受托治理包管资金角度划定了包管资管公司的基本经营原则。本次修订细化了包管资管公司业务规模，增加了受托治理种种资金的基来源则，明确要求建立托管机制，完善资产独立性和禁止债务抵消表述，严禁开展通道业务，并对销售治理、审慎经营等作了划定。

五是增补监管手段和违规约束。增补了分级监管、信息披露、重大事项报告等内容，富厚了监督检查方法要领和监管步伐，增加了违规档案纪录、专业机构违规责任、财务状况监控和自律治理等内容，进一步提升机构监管质效。

四、《划定》在落实扩大对外开放方面有什么举措？

全面贯彻落实国务院金融委办公室关于“取消境内包管公司合计持有包管资产治理公司的股份不得低于75%的划定，允许境外投资者持有股份凌驾25%”举措，不再限制外资包管公司持有包管资管公司股份的比例上限，同时，设置境内外股东统一适用的股东资质条件，有助于吸引国际优秀包管公司和资产治理机构加入中国包管资产治理行业生长。

五、《划定》在增强包管资产治理公司独立性、增进包管资产治理公司高质量生长方面有什么考虑？

包管资产治理公司是包管资金运用专业化生长的产品。从过往实践看，大部分包管资产治理公司股权结构较为集中，以受托治理母公司或系统内包管资金为主，在公司治理、业务规范、危害治理等方面主要参照包管公司或包管资金运用的监管规则，缺乏相对独立、成体系的监管制度，一定水平上束缚了生长。

本次修订在系统整合相关制度基础上，形成了体系相对完备、特色越发鲜明的机构监管制度框架，有利于进一步增强包管资管公司独立性，提升市场化、专业化水平，推动实现高质量生长。具体来看：

一是优化股权结构设计，明确机构功效定位。适当降低包管公司总体持股比例上限，要求境内外包管公司合计持有包管资管公司的股份不得低于50%，在明确包管资管公司是包管资金焦点治理人的同时，为吸引包括境外优秀包管公司和资管机构在内的种种股东提供制度空间。在业务规模上，除受托治理包管资金外，富厚开展包管资管产品业务、受托治理其他中恒久资金和及格投资者资金等的表述，增进多元化生长。

二是增强股权治理，规范股东行为。要求包管资管公司主要提倡人、控股股东及实际控制人书面允许恒久持有包管资管公司股权。要求股东须通过股东（大）会依法行使权利，不得直接干预包管资管公司经营运作。要求包管资管公司建立与股东之间有效的危害隔离机制，通过隔离资金、业务、治理、人员、系统、营业场合和信息等步伐，防备危害熏染、内幕交易、利益冲突、利益输送等，实现越发独立的经营运作。

三是完善公司治理要求，增强要害人员治理。进一步明确了包管资管公司股东会、董事会、监事会的权责义务、运作要求和禁止行为。梳理切合包管资管公司特色和生长需要的高管规模及董事、监事和高管任职资格条件，强化独立董事制度建设，从严增强董事长这一要害岗位的任职资格治理。同时，将近年来实施的首席危害治理执行官的监管实践通过制度化方法再次予以明确，推动提升公司危害治理水平。

四是坚持市场化导向，优化业务经营规则。明确包管资管公司自有资金运用、危害治理等基本规则，要求包管资管公司一视同仁看待包管资金和治理的其他资金，凭据公正、合理、市场化原则签署条约、明确费率，强化信息披露治理和投资者权益�；�。同时，列明“负面清单”，好比严禁提供担保、严禁利用受托治理资产和包管资管产品资产为他人牟利等，压实包管资管公司主动治理职责。

五是富厚监管工具手段，全面提升监管质效。《划定》明确分类监管思路，在增补监管评级、违规纪录、财务状况监控等监管手段基础上，进一步强调发挥信息披露、外部审计和自律组织治理作用，推动形成社会监督协力。

六、《划定》在引导包管资管公司加大对资本市场支持力度方面有什么思路？

银保监会历来高度重视维护和增进资本市场恒久健康稳定生长。《划定》引导包管资管公司坚守包管资金、企业年金等恒久资金焦点治理人定位，勉励包管资管公司牢固和发挥恒久投资优势，更好发挥机构投资者作用，为资本市场恒久健康稳定生长提供稳定的恒久资金支持。

一是引导包管资管公司立足恒久投资。在机构定位上，明确包管资管公司“以实现资产恒久保值增值为目的”，支持、勉励和引导包管资管公司立足恒久投资、稳健投资、价值投资，实现与其他资产治理机构的差别化生长。

二是引导包管资管公司专业化运作，夯实恒久投资能力。一方面，允许切合条件的包管资管公司投资设立从事资产治理业务或与资产治理业务相关的子公司，实现精细化治理和专业化运作。另一方面，明确分级分类监管要求，强化监管评级结果运用，支持监管评级较高、经营运作稳健的机构开展立异型业务，引导机构不绝增强自身专业化建设。

三是勉励包管资管公司提升市场化运作水平，积极加入资本市场生长建设。《划定》结合包管资管行业实践和恒久资金需求，进一步细化包管资管公司的经营规模，支持和引导包管资管公司全面提升综合效劳能力，为包管资金、企业年金、职业年金等恒久资金投资运作提供越发全面、优质、高效的效劳，助力提升直接融资比重。

别的，《划定》强化了对包管资管公司内控审计、关联交易治理、从业人员治理、公正看待投资者等方面的监管要求，引导包管资管公司越发审慎稳健地开展投资运作，有利于为资本市场平稳健康运行培育更多稳健型的机构投资者。

七、《划定》与包管资管公司现行参照适用的相关制度如何衔接？

在包管资管公司的股东股权治理、高级治理人员规模和任职资格条件、自有资金运用等方面，原划定缺乏专门的治理要求，实践中主要参照包管公司和包管资金运用的划定执行。本次修订结合行业实践和生长需要，对上述内容进行了专门规范，构建了以《划定》为主体、其他监管制度为增补的切合包管资管公司特点的机构监管制度体系。关于《划定》中未明确、银保监会其他监管制度有要求的，包管资管公司继续参照适用。

下一步，银保监会将进一步增强与行业的相同交流，推进《划定》顺利落地实施。

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